3月26日,由中国科协企业创新服务中心指导,中国创新创业成果交易会办公室主办,广州创业与风险投资协会、广州巨大创意产业园、广州华昇科技咨询有限公司承办,中科粤创、杰海律所、IDG Asia Incubator协办的主题为《借力资本爆发增长》的赋能公开课在广州巨大创意产业园举行。

会议首先由广州市科协创新发展部二级研究员梁高峰先生和广州创业与风险投资协会秘书长刘秋华女士做了精彩致词和发言。接着,我所合伙人、创业与投资并购部负责人杨健贵律师作为协会创业导师面向到场的创业公司及风投机构开展了主题为《谁执权杖:公司控制权设置的奥秘》的分享。杨律师首先以一些广为人知的公司控制权争夺案例引入进行解析。同时结合大家对公司控制权的看法,一针见血地指出创业公司创始人即使在成立初期掌握所谓的股权生命线比例,随着多轮融资的进行,创始人的股权会被逐渐稀释,逐渐失去对于公司的控制权。杨律师指出依靠持股比例来控制公司的弊端后,详细地介绍了六种常用的不依靠持股比例来控制公司的办法:1.特殊表决权(AB股),以京东为代表;2.一致行动人,以蓝色光标为代表;3.投票权委托,以江海股份IPO前的股权结构为代表;4.控制董事会,以阿里巴巴合伙人制服为代表;5.多层架构,即充分利用企业、有限责任公司等主体可以自由约定投票权的特点,以较少的股权来控制这些主体,再让这些主体持股目标公司,实现双重架构控制。典型的便是通过有限合伙企业间接持有公司股份,由创始人以较少的合伙份额担任普通合伙人;6.章程约定,适用于有限责任公司。

而后,由七喜集团副总裁、广州中科粤创孵化器投资管理有限公司董事长、广州创投学院院长、美国风险投资学院(中国)院长、广东外语外贸大学硕士研究生校外导师及创新创业教育指导委员会委员、金融大数据专家李玮博士以《融资问题探讨》为主题进行分享。李玮博士从企业财务战略决策出发,阐述了企业融资的优序假设,指出企业选择合适的外部融资方式的途径。通过进一步介绍中国多层次资本市场的构成,指出了企业融资时需要注意的问题以及投资人最关注的问题,对企业对外融资事项进行详细全面的解析。

最后,华南师范大学经济与管理学院会计系,兼任华南理工大学会计系专业硕士校外导师,广州创业与投资协会顾问肖健博士围绕《科创板政策解读与备战指南》展开讲述。肖健博士首先介绍科创板发行上市的系列门槛条件,带领到场企业一同解读科创板股票发行、上市、信息披露、退市和投资者保护等各环节的制度安排。而后进一步介绍了我国注册制发行上市审核理念、标准和流程,向大家分享了科创板上市募投项目该如何设计,更易通过审核,更具亮点的经验成果。肖健博士通过以科创板对控制权与治理结构、突击入股、对赌条款的监管要求结尾,向大家展示了一个完整的科创板政策解读与备战指南。

分享结束后,三位嘉宾与现场参会者进行了交流互动,对企业发展与投资方面的问题进行了解答。此次讲座也是我所2021「杰海金牌大讲堂」第6期,接下来,我们将积极开展专业领域研究,多方合作,进行不同规模和形式的分享,真正将专业部门的研究成果与实践经验进行结合,助力企业不同阶段的成长与发展。